财联社4月26日讯（记者 吴雨其）本年一季度，公募基金规模增长的干线出现了新的重点。

在总规模小幅波动、部分用具型居品阶段交流的配景下，“固收+”成为赓续增量资金的要害标的。Wind数据统计露出，限制2026年一季度末，包括羼杂债券型一级基金、羼杂债券型二级基金、偏债羼杂型基金在内的“固收+”基金悉数规模达到3.15万亿元，较2025年末增多4663.40亿元，较一年前增多1.35万亿元。

与此同期，单只居品规模上限也被进一步举高，景顺长城景颐双利一季度末规模达到614.77亿元，成为样本中首只摧残600亿元的居品。

这轮增长并非单一居品膨胀，而是多个大体量居品同步放量。景顺长城景颐双利、招商安本增利、招商信用增强、南边宝元债券、鹏华双债加利等居品一季度规模增量均卓绝百亿元。若把本事拉长至近一年，景顺长城旗下多只居品膨胀更为较着，景顺长城景颐双利、景顺长城景盛双息、景顺长城景颐丰利、景顺长城郑重增益均出面前近一年增量靠前居品中。

在业内东说念主士看来，“固收+”这一轮放量，与低利率环境下郑重资金再成立算计，也与机构资金从头寻找波动可控、收益弹性更强的钞票容器算计。中金公司测算露出，机构是二级债基一季度新增资金的主要开端，险资或是主要成立方。关于公募基金公司而言，“固收+”照旧从补充型居品线，慢慢酿成影响规模名次和渠说念竞争的要害品类。

规模跃上3万亿，二级债基孝敬主要增量

从结构看，这一轮“固收+”扩容的主力聚拢在二级债基。

Wind数据露出，限制一季度末，羼杂债券型二级基金样本悉数规模达到2.01万亿元，较2025年末增多4311.03亿元，占一齐“固收+”一季度增量的九成以上；羼杂债券型一级基金规模为8447.86亿元，较客岁末增多125.92亿元；偏债羼杂型基金规模为2888.55亿元，较客岁末增多226.45亿元。

二级债基的放量，也径直推高了头部居品规模。景顺长城景颐双利一季度末规模为614.77亿元，较客岁末增多224.18亿元，较一年前增多410.16亿元，是统计样本中现时规模最大、近一年增量也最杰出的居品。

景顺长城景盛双息一季度末规模为480.81亿元，较一年前增多365.22亿元；景顺长城景颐丰利规模为321.12亿元，较一年前增多302.43亿元；景顺长城郑重增益规模为313.93亿元，较一年前增多295.21亿元。

景顺长城在这一轮膨胀中的存在感较强。Wind数据露出，开云体育中国官网入口景顺长城旗下31只“固收+”居品一季度末悉数规模达到2807.38亿元，较2025年末增多556.07亿元，较一年前增多2063.36亿元。现时规模前20只“固收+”居品中，景顺长城占据5席，包括景顺长城景颐双利、景顺长城景盛双息、景顺长城景颐丰利、景顺长城郑重增益、景顺长城景盈双利。

除景顺长城外，招商、鹏华、南边、易方达等公司旗下居品也有较大增量。一季度内，招商安本增利悉数规模由客岁末162.02亿元增至345.55亿元，增多183.54亿元；招商信用增强由151.70亿元增至299.61亿元，增多147.92亿元；南边宝元债券由121.79亿元增至267.91亿元，增多146.12亿元；鹏华双债加利由216.90亿元增至356.92亿元，增多140.02亿元；易方达裕祥陈述由335.05亿元增至446.74亿元，增多111.69亿元。

如若按近一年维度不雅察，膨胀速率更较着。永赢郑重增强规模由一年前54.96亿元增至412.38亿元，增多357.42亿元；招商安本增利由28.93亿元增至345.55亿元，增多316.62亿元；鹏华双债加利由59.81亿元增至356.92亿元，增多297.11亿元；招商信用增强A由20.81亿元增至299.61亿元，开云kaiyun中国官网入口增多278.80亿元。部分居品一年前规模仍处于几十亿元甚而更低水平，如今照旧参加百亿甚而数百亿梯队。

郑重资金寻找新出口，机组成立需求先行

“固收+”成为公募一季度规模大增量，与资金端需求变化径直算计。

本年以来，权利市集波动仍在，银行进款利率赓续下行，郑重型资金的成立压力有所抬升。关于风险偏好较低的投资者而言，纯债居品收益弹性有限，权利基金净值波动又相对更高，“固收+”在债券底仓基础上限度参与股票、转债等钞票，提供了介于纯债和权利之间的遴荐。

一位公募东说念主士示意，现时渠说念端对“固收+”的矜恤度较着提高，核心原因在于客户需求变得更具体。畴昔部分投资者只看收益率，面前更矜恤回撤、合手有体验和资金期限匹配。关于银行、券商、保障等机构资金而言，居品能否在一定波动敛迹下提供增强收益，是成立时更要害的考量。

从上述梳理的数据中也能看到，新增资金更偏向风险收益特征较昭着的二级债基。比较一级债基和偏债羼杂型基金，二级债基不错在固定收益钞票基础上参与权利钞票，既保留债券居品的底仓属性，也具备一定收益增厚空间。尤其在利率核心较低、信用利差较窄的环境下，单靠债券票息较穷苦志部分资金的收益规划，权利增强部分的要害性飞腾。

这也证实了为什么“固收+”在公募居品神色中的位置开动前移。畴昔几年，ETF是公募膨胀最显眼的居品线，一季度权利ETF阶段交流后，郑重类居品赓续资金的智商被进一步放大。关于基金公司来说，“固收+”并不仅仅规模增长用具，还测验固收投研、权利洽商、钞票成立和风控协同智商。

业内东说念主士觉得，险资等机构资金可能是本轮二级债基扩容的要害力量。一方面，险成自己对组合波动和钞票欠债匹配条目较高；另一方面，在低利率环境下，保障资金也需要寻找相对郑重、同期具备收益增强空间的钞票。二级债基简略通过债券久期、信用成立、权利仓位和转债成立进行组合解决，契合部分机构资金的成立需求。

零卖端的变化也在发生。跟着进款收益率着落，住户资金对“郑重替代”的矜恤度提高，部分渠说念开动将“固收+”算作进款到期资金、银行搭理资金和低波动基金组合的赓续品类。对投资者而言，这类居品的诱导力并不来自短期高收益，而是来自相对可理会的钞票结构，以及比权利基金更低的合手有压力。

功绩怎样？

从功绩来看，上述提到的体量较大的几只“固收+”居品近一年、近三年收益均保合手为正，合座体现出相对郑重的收益特征。如景顺长城景颐双利近一年复权单元净值增长率为10.26%，近三年为19.82%；易方达增强陈述近一年为5.47%，近三年为16.74%；景顺长城景盛双息近一年为11.63%，近三年为21.97%；易方达裕祥陈述近一年为7.11%，近三年为16.60%；永赢郑重增强近一年为18.79%，近三年为24.99%。

300亿元以上居品中，鹏华双债加利近一年收益为21.82%开云官网入口，近三年为35.29%；招商安本增利近一年为18.47%，近三年为27.72%；景顺长城景颐丰利近一年为31.53%，近三年为41.71%；景顺长城郑重增益近一年为6.57%，近三年为16.20%；易方达郑重收益近一年为4.99%，近三年为12.54%；中原稳享增利6个月转变近一年为3.53%，近三年为14.84%。